El bitcoin recortó este viernes y las rentabilidades de los bonos del Tesoro estadounidense subieron tras la publicación del informe mensual de empleo de EE.UU., un movimiento que el mercado leyó en clave restrictiva: un mercado laboral resiliente daría margen a la Reserva Federal para mantener los tipos de interés en niveles altos durante más tiempo. La presión se trasladó de inmediato a los activos de riesgo, con las criptomonedas entre los más castigados de la sesión.
Sin embargo, la lectura estrictamente bajista no encaja con los datos de los derivados sobre tipos de interés. Los futuros de fondos federales, que reflejan las expectativas del mercado sobre la política monetaria, mantuvieron prácticamente invariables las probabilidades de una nueva subida de tipos tras el dato de empleo. En otras palabras, quienes fijan el precio de las decisiones de la Fed no consideraron que el informe bastara para cambiar el escenario, lo que sugiere que la reacción de los rendimientos y del bitcoin fue exagerada.
Para los inversores, esta divergencia importa. Si el precio de los activos se mueve más que las expectativas de tipos que supuestamente lo justifican, existe margen para una corrección: una estabilización de los rendimientos del Tesoro o la confirmación de que el calendario de la Fed sigue intacto podrían aliviar la presión vendedora sobre el BTC. En sentido inverso, un cambio real en las probabilidades de subida sí validaría la caída y abriría un escenario más delicado para los activos de riesgo.
De aquí a la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), la atención estará en los datos de inflación (IPC), en las intervenciones públicas de los responsables de la Fed y en la evolución de indicadores como CME FedWatch y los rendimientos del bono del Tesoro a diez años. Será la referencia para determinar si la caída del viernes fue un susto pasajero o el inicio de un reposicionamiento genuino frente al riesgo.
Fuente original: CoinDesk.
Fuente: CoinDesk · Resumen en español generado automáticamente por Atlas (IA). No es asesoramiento financiero.
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